Just nu funderar både små och stora aktieägare i Birka Line på hur de ska förhålla sig till Rederi ab Eckerös bud. Ska de sälja sina aktier, ska de låta bli, och vad händer om man gör si eller så?

”För lågt”

Hittills har en storägare – Bror Husell och sonen Jhonny – sagt att Eckerös bud på Birkaaktierna är för lågt. Samma åsikt har Ålands aktiespararförening med cirka 400 småägare som medlemmar.

Senast fredagen den 20 april ska alla ha bestämt sig. Då blir det klart hur stor del av Birkaaktierna som Eckerö lyckats förvärva utöver de dryga 40 procent rederiet redan äger.

Det är bakgrunden till att olika uppgifter är i svang runt affären. Ett påstående är att Eckerö vill komma över Birka – som har potential tack vare verksamheten i Birka Cargo och tack vare att ekonomin har vänt uppåt inom den sanerade kryssningstrafiken med Birka Paradise – huvudsakligen för att få långsiktig lönsamhet i det egna bolaget.

Bunkerpråmen

Dels sägs det att fartyget Eckerö står inför dyra tekniska reparationer, något som i så fall belastar ekonomin under det här året och som kommer att synas i bokslutet för 2007.

Dels uppges det att förseningsavgifterna för den bunkerpråm som just nu byggs på dotterbolaget Algots varv blir stora, uppskattningsvis 200.000-300.000 euro. Beställare är det svenska rederiet Frederi Wermdö. Pråmen skulle ha levererats i slutet av januari men är fortfarande inte klar. Böterna faller ut per dag.

Före påsk ville varvets vd Anders Sjöström inte säga något om böternas storlek eller när pråmen kan levereras till beställaren. Beställningen är värd tre miljoner euro, men en del av intäkterna kommer alltså att ätas upp av förseningsböter.

Det förekommer också uppgifter om att Rederi ab Eckerö inte når upp till över 50 procent av aktieinnehavet – eller rösterna? – i Birka på förhand, likaså uppges det att det nu räknas på andra bud än Eckerös. Någon kan till exempel lägga bud på Birkas aktier i Eckerölinjen, och så länge Birka är ett separat bolag så är Birkas styrelse enligt aktiebolagslagen tvungen att agera med Birkas alla aktieägares bästa för ögonen. Som bekant sitter delvis samma personer i både Eckerös och Birkas styrelser.

Alltså: För en relativt billig penning kan någon annan komma upp i ungefär samma röstetal i Rederi ab Eckerö som familjen Mansén har i dag, och då förskjuts maktbalansen. Birkas aktieinnehav i Eckerö är enligt priset på lokalbörsen värt cirka 16 miljoner euro.

Ålands aktiesparare konstaterade i sin analys av budet att de samordningsvinster mellan Eckerö och Birka som budgivaren talar för blir enbart marginella. Samma bedömning gör också andra bedömare. Detta kan, menar bedömarna, alltså inte vara det huvudsakliga motivet till samgåendet.

Cargo köps ut?

Ett annat tips är att försök från något annat håll än Eckerö pågår att köpa ut Birka Cargo. Om det nya budet befinns vara bättre än det som Eckerö bjudit för Cargo som en del av helheten så är Birkas styrelse, fortfarande enligt aktiebolagslagen, skyldig att ta ställning till vad som är bäst för Birkas alla aktieägare.

ANNIKA ORRE

annika.orre@nyan.ax