I den förra lektionen visade vi vilka alternativ det finns om du har en begränsad placeringshorisont, om du kan komma att behöva pengarna inom en snar framtid. Av de två räntefonder som huvudsakligen står till buds, har den ena en längre och den andra en kortare löptid på de underliggande ränteplaceringarna. Ju kortare placeringshorisont du har, desto mer talar för en kort räntefond, konstaterade vi.

Är alla räntefonder lika, förutsatt att de har samma duration?

Vi berättade tidigare (i lektion 8, Nyan 12/9) att det finns ratinginstitut som utvärderar fonders prestationer. På samma sätt finns det ratinginstitut som bedömer emittenters (till exempel staters, kommuners eller företags) kreditvärdighet, alltså uttalar sig om den som lånar pengarna och deras förutsättningar att återbetala lånet. De mest kända av dessa är Standard & Poors och Moodys.

Kreditbetyget sätts utifrån emittentens finansiella situation och påverkar den ränta som obligationen/certifikatet har. Emittenter med en högre rating har en högre kreditvärdighet och deras obligationer löper därför med en lägre ränta. Emittenter med en lägre rating innebär en högre risk för investeraren som därför vill ha mer betalt för sitt risktagande, alltså en högre ränta för lånet.

Emedan stater aldrig går i konkurs så händer det ju ibland att företag är tvungna att ställa in sina betalningar och till sist försätts i konkurs. Som aktieägare har man i det fallet förlorat sin insats, medan innehavare av obligationer eller certifikat i företaget innehar en prioriterad fordran vid konkurs, som betyder att man kan få tillbaka lånet (eller delar av det) om det finns medel kvar i företaget efter att löner och andra fordringar med högre prioritet betalats ut.

En del räntefonder tillåter bara investeringar i obligationer eller certifikat, där emittenten har en viss rating, eller ett visst kreditbetyg. Räntefonder kan med andra ord nå en högre avkastning genom att investera i papper med lägre rating, det vill säga med en högre risk.

Huruvida fonden har en sådan inriktning eller inte ska framgå i fondens stadgar som kan erhållas från fondbolaget. En del räntefonder är anpassade för placerare som bara tillåter högsta kreditbetyg.

Alltså: Om du tror på räntenedgångar och vill ha en lite längre duration, så kan du välja en obligationsfond som tillåts placera i företagsobligationer.

Läs fondernas stadgar för att hitta skillnader i placeringsinriktningen. Ta gärna hjälp av någon oberoende sakkunnig för jämförelsen, innan du bestämmer dig.

I nästa lektion tittar vi på hur du kan jämföra olika hedgefonder.